阅读访谈，其中 Chris Dankowski 谈论了零售外汇和 CFD 交易者在过去几年的交易情况以及零售交易的最新行业趋势。
Q: 2017 年，比特币的牛市结束了。这是加密货币大受欢迎的一年。接下来的几年（2018,2019,2020、XNUMX、XNUMX 年）情况如何？您是否观察到行业对加密货币交易的需求有任何有意义的趋势或周期？
答：一段时间以来，我们注意到各种外汇经纪商对采用加密货币的需求日益增长，尤其是那些不受严格法律监管的经纪商。如今，开设新银行账户的程序变得更加严格，即使是持牌经纪商也是如此，因此他们需要允许加密货币支付，为客户提供便捷的存款选择。在 Match-Trade，我们提供技术和流动性来管理通过加密货币进行的存款，并能够在交易账户上预订之前将其兑换成法定货币。我们的解决方案为交易者提供了无忧的操作，因此非常受经纪商的青睐。此外，有些公司没有任何银行部门，只是使用加密货币来运营，而加密货币已成为全球通用的支付方式。由于没有机构限制它们，加密货币越来越受欢迎，稳定币也是如此，例如 Tether 或 USD Coin 被用作美元支付的替代品。公司可以充当自己的银行，使用加密货币支付，没有任何货币汇率或付款延迟。
问：显然，外汇/差价合约市场的波动性不断增加，吸引了交易者。在交易量增加方面，您认为近年来哪些市场事件对客户和行业最为重要？哪些行业（外汇、加密货币、大宗商品）在其中发挥了重要作用？
答：毫不夸张地说，2020 年对交易员来说是极好的一年。由于新冠疫情导致几乎所有资产类别都出现持续数月的巨大波动，我们注意到新老客户数量大幅增加，他们希望利用这种情况。不仅是疫情，美国大选和中美贸易战等其他事件也对市场产生了重大影响。但是，很难预测市场的反应。投资者也非常关注央行，因为它们往往会引发波动，尤其是在股票市场。高额的政府支出和量化宽松计划也是导致市场大幅波动的因素。然而，它们通常不像英国脱欧公投等黑天鹅事件那样引人注目，因为它们持续时间更长。
问：近年来，我们看到经纪商对股票差价合约交易的兴趣日益浓厚。越来越多的经纪商开始增加基于股票或 ETF 的工具。如今，拥有基于股票的差价合约是必需的吗？
答：我们注意到了这种趋势。经纪商希望扩大其产品范围，以瞄准股票投资者。这是一个很好的策略，因为它允许他们交叉销售产品并吸引新客户。添加股票或 ETF 不会给外汇经纪商带来可观的利润，但他们的客户将能够交易其他对投资公司更有利可图的工具。许多新手更熟悉股票，而不是 CFD 等杠杆产品，因此交易股票对他们来说可能是一个很好的起点。添加标准股票（没有杠杆）的缺点是客户可以将大量资金锁定为这些类型工具的保证金。解决这个问题的最佳方法是提供使用购买股票锁定的资金作为其他交易的抵押品的选项。这在某些平台上是可能的，例如 xStation，但在外汇零售市场中并不是一种非常常见的选择。
问：您如何看待零费用实股交易？我们已经看到一些经纪商将此类交易引入其产品。您是否预计会有更多外汇/差价合约经纪商采用这种方式？它如何与我们行业习惯的传统外汇/差价合约产品融合？
答：在我看来，外汇/差价合约经纪商只能将这种策略用作临时促销，因为从长远来看很难维持这种策略。通常，提供股票的成本相对较高。它们涉及市场数据、交易所和结算费或连接费。一些金融科技公司，如 Robinhood，采用了这种策略。尽管如此，他们还是通过向其他公司出售客户的交易信息来获利，这不符合法律，尤其是在欧盟。一些更知名的经纪商可以承担客户交易股票的成本，并认为它仍会为其他类型的工具带来利润。如果公司吸引太多只对交易股票感兴趣的客户，这可能是一个好的但也有风险的策略。使此类优惠可持续的另一种方法是将成本隐藏在价差中作为加价；这样大多数客户就不会意识到他们正在向经纪商支付任何佣金。
问：作为流动性提供商，您是否认为外汇/差价合约行业中与传统金融市场相关的其他工具还有更多空间？看来期权从未在外汇/差价合约交易者中流行起来。我们行业之外还有其他工具可能被使用并提供给外汇/差价合约交易者吗？
答：我们认为客户更喜欢简单和透明，因此产品越复杂，受到的关注就越少。换句话说，增加新的复杂产品没有任何意义，因为客户只会将其视为额外奖励。一些经纪商甚至发明了全新的工具，这些工具要么是合成的，要么是随机生成的。不过，如果没有确切的市场参考，客户在交易这些工具时不会感到安全。我认为外汇经纪商应该在加密工具上投入更多，并提供一组基于加密货币和不太受欢迎的硬币的指数。同样值得注意的是，经纪商没有采用基于 CDS（信用违约掉期）的工具。尽管在我看来，它们可能会引起客户相当大的兴趣，尤其是在特定市场动荡时期。
问：您认为在未来 2-3 年内，哪些交易领域（外汇、加密货币、商品、股票/指数）最重要。您认为大多数零售交易将发生在哪里？
答：从我们的观察来看，特定资产类别的受欢迎程度在很大程度上取决于地区。我们发现中东、印度或东南亚最感兴趣的是外汇、贵金属和能源产品交易。相比之下，欧洲、南美和非洲的投资者喜欢交易指数和各种大宗商品，这些商品的波动性通常高于外汇工具。此外，加密货币杠杆产品也越来越受欢迎。另一方面，越来越多的加密货币交易所进入杠杆市场，因为他们注意到投资者之间存在某种趋势，并寻求增加交易量和利润的机会。我们认为，加密货币交易所在某些时候可能会成为外汇经纪商的真正竞争对手，因为他们可以通过添加迄今为止仅由外汇经纪商使用的工具来轻松增加其产品范围。另一方面，我们不认为股票交易是主要产品，因为它需要大量的技术和法律资源来管理，许多专业经纪公司提供的股票交易条件要好得多。
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