Küresel ekonominin dinamik gelişimi ve ardından gelen medeniyet ilerlemesi, ekonomik büyümede önemli bir yavaşlamaya yol açan krizler tarafından periyodik olarak kesintiye uğrar. Krizin finansal kurumlardan (Subprime mortgage krizi), salgın hastalıklardan (Koronavirüs) veya yeni savaş tehdidinden (İran ve ABD gerginlikleri) kaynaklanması fark etmeksizin, küresel finans piyasalarında anında bir tepkiye neden olur. Ve bu tür piyasa belirsizliği forex sektörünü nasıl etkiler? Forex Broker'ları finansal krizden korkmalı mı? Artan oynaklıktan nasıl yararlanabilir ve brokerlik işlerini getirdiği riske karşı nasıl koruyabilirler?
Forex Brokerleri için fırsatlar
Tanımı gereği, perakende Forex sektörü çoğunlukla yüksek kaldıraçlı enstrümanlara dayanmaktadır. Bir broker müşterilerine yüksek kaldıraçlı hesaplar sunuyorsa, oynaklık hem brokerların hem de traderların karlarını etkilemede önemli bir rol oynar. Çoğu trader, yüksek oynaklığın kısa sürede çok zengin olmak için ideal bir fırsat olduğuna inanır. Bu nedenle brokerlar genellikle "belirsiz zamanlarda" platformlarında artan sayıda trader olduğunu fark eder. Broker tarafından benimsenen forex iş modeli ne olursa olsun, ister A-Book ister B-Book olsun, yatırımcıların artan aktivitesi forex brokerları için muazzam cirolar üretir ve bu da ödenen spreadler, komisyonlar ve swaplar tarafından üretilen karlara yansır.
Ek olarak, piyasa yapıcılar, piyasalar bir yöne gitmeden önce yukarı aşağı sallanmayı sevdiğinden, işlem hesaplarında normalden daha fazla sayıda "durdurma" avantajından yararlanır. Piyasada her seferinde daha yüksek volatilite belirdiğinde, XM, Plus500, Exness veya IG gibi brokerlar hem kar hem de ciro kayıtları bildirir. Forex brokerlik işletmelerinin, sadece 2 aylık artan volatilitede yıllık kar hedeflerine ulaşması çok yaygındır.
Aracılık işinin riskleri
Öte yandan, brokerların "Kara Kuğu" adı verilen beklenmeyen olayların getirebileceği riskleri hatırlamaları gerekir. Her broker, dünyanın en büyük brokerlarından biri olan FXCM de dahil olmak üzere birçok brokerin iflas etmesine neden olan SNB müdahalesinin neden olduğu "Kara Perşembe"yi hatırlar. "Kara Kuğu" hem piyasa yapıcılar hem de STP/ECN için çok tehlikeli olabilir.
Ayrıca, B-Book brokerları, maruziyetlerin dağılımını izlemenin işlerinin karlılığı için çok önemli olduğunu unutmamalıdır. Bu nedenle çoğu, bir veya iki yatırımcının önemli bir maruziyet yarattığı bir durum anlamına gelen sözde "Longtails"ten kaçınmaya çalışır. Daha kesin olmak gerekirse, bir yatırımcı iyi bir yönde büyük bir pozisyon açmakta haklı olsaydı, muazzam bir piyasa açık boşluğu yaşardık ve birçok küçük ve orta ölçekli B-Book brokeri muhtemelen iflas ederdi.
Bu durumda, A-Book brokerları da güvenli değildir. Forex sektöründe STP brokerlarının başarısızlığına dair birçok örnek vardır. Likidite sağlayıcısıyla ilişkili karşı taraf riski, önemli ve yoğun maruziyetlerini azaltırsak hayati önem taşıyabilir. Seçilen likidite sağlayıcısı, hedge hesaplarında elde edilen karları karşılayamazsa, iş modelimiz bir iskambil kulesi gibi çökecektir.
Karşı taraf riskini en büyük likidite sağlayıcılarına veya hatta prime of prime'a bağlanarak en aza indirmeye karar verseniz bile, çoğu durumda bu tür LP'ler yeterince esnek değildir ve size negatif bakiye koruması sunamaz. Bu, müşterilerinizin hesaplarında büyük negatif bakiyeler oluşturacağı bir duruma yol açabilir. Bir likidite sağlayıcısı, bir hedge hesabındaki negatif bakiyeyi karşılamak ister, ancak broker, yatırımcılardan parayı geri alamaz. Böyle bir kayıp, özellikle STP komisyon tabanlı bir model olduğundan, brokerliğiniz için felaket olabilir.
Operasyonel risk, yüksek volatilite ile ilişkilendirilen son risk türüdür. İşlemlere olan ilginin çok arttığı bir dönemde, brokerin BT altyapısının binlerce kullanıcıyı ve çevrimiçi gelen işlemleri idare edebilmesi gerekir. Son iki haftada, yüksek volatilite sırasında Robinhood sunucularının kesintiye uğradığı iki örnek gözlemledik ve bu durum trader'lar arasında büyük bir hayal kırıklığına neden oldu. Birçok yatırımcı, piyasa fiyatının düştüğü dönemde yaşadıkları kayıptan Robinhood'u sorumlu tutacaktır, bu nedenle şikayet eden yetkililerin sayısı ve kötü bir üne sahip olma riski, her brokerlik işinin geleceği için çok sorunlu olabilir.
İşletmenizi nasıl hazırlamalısınız?
Yüksek piyasa oynaklığı dönemleriyle başa çıkmak için belirli çözümler vardır. Forex brokerları için, müşterilerinin piyasa maruziyetinin riskini sınırlamalarına yardımcı olabilecek güvenilir ortaklara sahip olmak son derece önemlidir. Her piyasa çalkantısının doğası aniden gerçekleşmesidir, bu nedenle broker hızlı ve etkili bir şekilde tepki vermeye hazır olmalıdır. Saf bir B-Book modeli çalıştırsa bile, bu gibi durumlarda aktif ve kullanıma hazır bir likidite bağlantısına sahip olmak çok değerli olabilir. Likidite sağlayıcılarının çoğu, kullanılmayan bağlantılar için bile yüksek aylık ücretler talep eder, bu nedenle bu seçeneği makul bir fiyata sunan bir ortak bulmak önemlidir.
Likidite ortağır ayrıca kolay ve hızlı para yatırma seçeneklerine sahip olmalıdır. Bir kriz durumunda, teslim edilmesi 3 ila 5 gün sürebilen havale göndermek için zaman yoktur. Bu nedenle, Bitcoin veya çeşitli çevrimiçi ödeme ağ geçitleri aracılığıyla mevduat toplayabilen LP'ler, brokerlar tarafından tercih edilmelidir. Bazı LP'ler ayrıca brokerın ihtiyaçlarına göre ayarlanmış kaldıraç ve kredi limiti seçenekleri sunabilir; bu, genellikle fonlarının çoğunu banka hesaplarında veya e-cüzdanlarında kilitli tutan brokerlar için çok kullanışlı bir seçenektir.
Bu faktörler, müşterilerinin LP'lerle yaptığı tüm işlemleri kapsaması gereken tam A-Kitap brokerlar için de son derece önemlidir. Yüksek volatilite dönemlerinde, müşterilerin faaliyetleri hızla artar ve LP hesaplarındaki marj gereksinimleri gerçek bakiyeyi aşabilir. Bu nedenle, likidite sağlayıcısının esnek yaklaşımı (kaldıraçta artış, kredi limiti sağlama) brokerın işini kurtarabilir. Her broker, hiçbir müşterinin işlemini açıp kapatamamasının nedeninin likidite hesabındaki marj eksikliği olduğunu anlamayacağını bilmelidir. Bu tamamen brokerın sorumluluğundadır, bu nedenle ortağı akıllıca seçmek önemlidir.
Bu makalede açıklanan konular ilginizi çektiyse ve daha derinlemesine incelemek istiyorsanız, sizi şu konuda teşvik ediyoruz: iletişim@match-trade.com bizim Likidite teklifi brokerların değişken zamanlarda işlerini korumalarına yardımcı olmak için yaratıldı. Match-Trade Technologies'de, forex sektöründe yılların deneyimine sahibiz ve brokerlik işini çok iyi anlıyoruz, bu nedenle brokerların hem günlük hem de olağanüstü durumlarda hangi sorunlarla karşılaştığını biliyoruz.
