Match-Trade Uzmanımızın Forex ve CFD sektöründeki A-Book ve B-Book Broker'lar hakkında konuştuğu ve şu anda sektörde hangi modelin hakim olduğunu açıkladığı son FInance Magnates röportajını okuyun.
S: A ve B-Book modelleri nelerdir, bu modelleri kullanan brokerların karşılaştığı en büyük zorluklar nelerdir ve Match-Trade bu konuda nasıl yardımcı oluyor?
A: A-Book sistemi, Likidite sağlayıcıları ile maruziyetin tamamının veya bir kısmının korunmasına olanak tanır. Bu model, brokerların yalnızca kar marjlarından ve komisyonlardan kar elde etmelerini sağlar, ancak diğer yandan, maruziyet riski çok sınırlıdır.
B-Book modeli, yatırımcıların elde ettiği karları veya zararları üretir ve kısa süredeki potansiyel geliri A-Book'tan çok daha yüksek olabilir. Ancak yatırımcıların karlarını ödemeye gelince, iş açısından da yüksek risk yaratır. Mevcut aracılık işletmeleri için A ve B-Book modelleri için en büyük zorluk, her birini kullanma oranıdır. Her iki modelin de kendine özgü eksileri ve artıları vardır, hangisinin daha iyi olduğuna karar vermek zordur. İdeal durum, her ikisini de aynı anda kullanmaktır.
Ancak, her broker, yatırımcılarının özelliklerine ve işlem geçmişine göre risk yönetimi stratejisine karar vermelidir. Önerilen durum, "küçük" müşterileri B-Book'ta tutmak ve maruz kalma riski yaratabilecek daha büyük müşterileri A-Book'ta korumaktır. Match-Trade Technologies bir risk yönetim sistemiAracı kurumlara hedge konusunda araçlar sağlayan, gelişmiş bir raporlama modülüyle desteklenen, örneğin A-Book'ta yapılacakmış gibi B-Book performansını simüle edebilen bir yazılımdır.
S: Sizin bakış açınızdan bakıldığında, A ve B-Broker'ların FX/CFD sektöründeki yüzdelik payı ne olabilir? Hangi model baskındır?
A: Hangi modelin daha çok kullanıldığına dair kesin oranları elde etmek kolay olmayacaktır, çünkü brokerlar da mevcut piyasa durumuna bağlı olarak bunu değiştiriyor. Ancak işin büyük bir kısmının hala B-Book'ta gerçekleştiğini ve yalnızca ek maruziyetin A-Book'ta tutulduğunu düşünüyorum. Saf B-Book sistemleri çoğunlukla büyük brokerlar tarafından görülebilir, çünkü bu brokerların daha dengeli ve çeşitlendirilmiş defterleri vardır. Ancak bu büyük oyuncuların bile her zaman açık korunma seçenekleri vardır.
Orta büyüklükteki kuruluşlar çoğunlukla hibrit sistemler kullanır. Riski sorunsuz bir şekilde yönetebilen deneyimli ekiplere sahiptirler, ancak piyasa yapıcılığı temelinde optimum gelir de üretmek isterler.
Müşteri sayısının yeterli olmaması nedeniyle defterleri dengeli olmayan girişimler, tam A-Book modeliyle başlamayı tercih ediyor, ancak diğer yandan, ilk günden itibaren tam B-Book modeliyle aracılık işine başlayan riskli şirketler de bulunuyor.
S: Sizin görüşünüze göre, FX/CFD brokerlik sektörü önümüzdeki 5 yılda hangi yöne gidecek? Finans sektörünün diğer sektörlerinde, işlem deneyimini kolaylaştırma eğilimi görüyoruz ("gamification") ancak ayrıca bazı satın almalar veya IPO girişimleri de görüyoruz. Yeni CFD brokerleri için bir yer var mı yoksa bu sadece şu anda "büyük markaların oyunu" mu?
A: Son birkaç yılda, özellikle Avrupa'da düzenlenen pazarlarda pazar konsolidasyonu gözlemledik ve aslında bazı pazarlar için sadece büyük ve güçlü markaların oyun alanı haline geldi. ESMA düzenlemelerinin Avrupa müşterilerinin karlılığını düşürdüğü doğru ancak diğer yandan, aslında bu şirketlerin pazarı küçük veya düzenlenmemiş varlıklardan temizlemesine yardımcı oldu.
Aynı zamanda dünyanın diğer bölgelerinde düzenlemelerin olmaması veya çok az olması, yalnızca büyük şirketler için değil, aynı zamanda küçük şirketler için de büyük bir rekabet potansiyeli yaratıyor.
Rekabet artık teklif (spreadler, komisyonlar, enstrüman sayısı) üzerinden değil, çoğunlukla kullanıcı deneyimi üzerinden gerçekleştiğinden. Yeni işlem platformları, hızlı katılım seçenekleri, kullanıcı dostu tasarım veya yardımcı haber akışı ve en önemlisi - farkındalık ve pazarlama, dünya çapında brokerların savaş alanı haline geldi.
Açıkçası, ilk bakışta, en büyük oyuncular daha fazla sermaye ve BT kaynağına sahip oldukları için bundan faydalanma şansına sahipler. Ancak, bu ölçekteki bir işletmede herhangi bir büyük değişiklik daha fazla zaman gerektirdiği ve daha yüksek risk yarattığı için onlar için bir sorun da olabilir. Bu, küçük brokerlara iyi bir şans verir çünkü durum teknoloji sağlayıcıları tarafından göz ardı edilmemiştir. Çoğu işin otomatikleştirildiği ve 1. günden itibaren tam bir brokerlik işletmek için hazır olduğu dost canlısı platformlar ve bir ortam yaratabilirler. Bu, büyük brokerlar tarafından çok zor yapılabilir.
Piyasa, yeni brokerlar yaratmaya hiç bu kadar hazır olmamıştı. Ayrıca, kripto para piyasası, ödemeleri yönetmelerine yardımcı oluyor ve bu da onları büyük ve sıkı bir şekilde düzenlenen brokerlara kıyasla daha esnek hale getiriyor.
