O desenvolvimento dinâmico da economia global e o subsequente progresso da civilização são periodicamente interrompidos por crises que levam a uma desaceleração significativa no crescimento econômico. Independentemente de a crise ser causada por instituições financeiras (crise das hipotecas subprime), epidemias (coronavírus) ou nova ameaça de guerra (tensões entre Irã e EUA) – ela causa uma reação imediata nos mercados financeiros globais. E como essa incerteza do mercado afeta a indústria forex? Os corretores Forex devem temer a crise financeira? Como eles podem tirar vantagem do aumento da volatilidade e proteger seus negócios de corretagem contra o risco que isso traz?
As oportunidades para corretores Forex
Por definição, a indústria Forex de varejo é baseada principalmente em instrumentos altamente alavancados. No caso de um corretor oferecer a seus clientes contas de alta alavancagem, a volatilidade desempenha um papel importante em afetar os lucros do corretor e dos traders. A maioria dos traders acredita que a alta volatilidade é uma ocasião ideal para ficar muito rico em um curto espaço de tempo. É por isso que os corretores geralmente notam um número maior de traders em suas plataformas em "tempos incertos". Independentemente do modelo de negócio forex adotado pelo corretor, seja um A-Book ou B-Book, o aumento da atividade dos investidores gera enormes volumes de negócios para os corretores forex, o que se reflete nos lucros gerados por spreads pagos, comissões e swaps.
Além disso, os formadores de mercado tirariam vantagem de um número maior do que o normal de “stop-outs” em contas de negociação, pois os mercados gostam de oscilar para cima e para baixo antes de ir em uma direção. Toda vez que uma volatilidade maior aparece no mercado, corretoras como XM, Plus500, Exness ou IG relatam registros de lucros e giros. É muito comum que as empresas de corretagem forex atinjam as metas anuais de lucros em apenas 2 meses de volatilidade aumentada.
Os riscos do negócio de corretagem
Por outro lado, os corretores precisam se lembrar dos riscos que podem ser trazidos por eventos inesperados chamados de “Cisnes Negros”. Todo corretor se lembra da “Quinta-feira Negra” causada pela intervenção do SNB, que fez muitos corretores falirem, incluindo a FXCM – uma das maiores corretoras do mundo. “Cisnes Negros” podem ser muito perigosos tanto para os formadores de mercado quanto para o STP/ECN.
Além disso, os corretores B-Book devem lembrar que monitorar a distribuição de exposições é crucial para a lucratividade de seus negócios. É por isso que a maioria deles tenta evitar os chamados “Longtails”, que significa uma situação em que um ou dois traders geram exposição significativa. Para ser mais preciso, se um investidor estivesse certo em abrir uma posição enorme em uma boa direção, teríamos experimentado uma enorme lacuna de abertura de mercado, e muitos corretores B-Book de pequeno e médio porte provavelmente iriam à falência.
Nessa situação, também as corretoras A-Book não são seguras. Há muitos exemplos na indústria forex de falhas de corretoras STP. O risco de contraparte associado ao provedor de liquidez pode ser crucial se mitigarmos suas exposições significativas e concentradas. Caso o provedor de liquidez escolhido não seja capaz de cobrir os lucros gerados nas contas de hedge, nosso modelo de negócios entrará em colapso como um castelo de cartas.
Mesmo que você decida minimizar o risco de contraparte conectando-se aos maiores provedores de liquidez ou mesmo prime of prime, na maioria dos casos tais LPs não são flexíveis o suficiente e não podem oferecer proteção de saldo negativo. Isso pode levar a uma situação em que seus clientes gerariam enormes saldos negativos em suas contas. Um provedor de liquidez pediria para cobrir o saldo negativo em uma conta de hedge, mas o corretor não seria capaz de recuperar o dinheiro dos traders. Tal perda pode ser desastrosa para sua corretora, especialmente porque o STP é um modelo baseado em comissão.
Risco operacional é o último tipo de risco associado à maior volatilidade. Durante o grande aumento do interesse em negociação, a infraestrutura de TI da corretora precisa ser capaz de lidar com milhares de usuários e negociações que chegam online. Observamos nas últimas duas semanas dois exemplos de indisponibilidade dos servidores Robinhood durante alta volatilidade, o que causou muita frustração entre os traders. Muitos investidores provavelmente culpariam a Robinhood pela perda que tiveram durante a queda do preço de mercado, então o número de funcionários reclamando, bem como o risco de uma má reputação, podem ser muito problemáticos para o futuro de todos os negócios de corretagem.
Como preparar seu negócio?
Existem certas soluções para lidar com os períodos de alta volatilidade do mercado. Para corretores forex, é extremamente importante ter parceiros confiáveis que possam ajudá-los a limitar o risco da exposição de mercado de seus clientes. A natureza de toda turbulência de mercado é que ela acontece repentinamente, então o corretor deve estar preparado para reagir de forma rápida e eficaz. Mesmo que ele execute um modelo B-Book puro, ter uma conexão de liquidez ativa e pronta para uso pode ser muito valioso em tais situações. A maioria dos provedores de liquidez cobra altas taxas mensais, mesmo para conexões não utilizadas, então é importante encontrar um parceiro que forneça essa opção a um preço razoável.
Parceiro de liquidezr também deve ter opções de depósito fáceis e rápidas. Em caso de crise, não há tempo para enviar transferências eletrônicas, o que pode levar de 3 a 5 dias para ser entregue. Portanto, LPs que podem coletar depósitos em Bitcoins ou por meio de vários gateways de pagamento online devem ser favorecidos pelos corretores. Alguns dos LPs também podem oferecer alavancagem ajustada às necessidades do corretor e opções de linha de crédito, o que é uma opção muito conveniente para os corretores, que geralmente têm a maioria dos fundos bloqueados em suas contas bancárias ou carteiras eletrônicas.
Esses fatores são extremamente importantes também para corretores totalmente A-Book, que precisam cobrir todas as negociações de seus clientes com LPs. No caso de períodos de alta volatilidade, a atividade dos clientes está aumentando rapidamente e os requisitos de margem em contas LP podem ultrapassar o saldo real. Portanto, a abordagem flexível do provedor de liquidez (um aumento de alavancagem, fornecendo uma linha de crédito) pode salvar o negócio do corretor. Cada corretor precisa saber que nenhum cliente entenderá que o motivo pelo qual ele não conseguiu abrir ou fechar sua transação foi a escassez de margem na conta de liquidez. É de responsabilidade exclusiva do corretor, portanto, é importante escolher o parceiro com sabedoria.
Se os problemas descritos neste artigo chamaram sua atenção e você gostaria de se aprofundar mais, nós o encorajamos a contato@match-trade.com como nosso Oferta de liquidez foi criado para ajudar corretores a proteger seus negócios em tempos voláteis. Aqui na Match-Trade Technologies, temos anos de experiência na indústria forex e entendemos muito bem o negócio de corretagem, então sabemos quais problemas os corretores enfrentam tanto no dia a dia quanto em situações extraordinárias.
