Aunque los “market makers” (market making services) llevan mucho tiempo presentes en el mundo del trading financiero (como forex, acciones o futuros), sólo recientemente han adquirido un merecido lugar. Su importancia es irrefutable, ya que son parte integral del ecosistema financiero, aportando estructura y fluidez a la actividad comercial.
¿Qué es la creación de mercado?
La actividad principal de los creadores de mercado es crear un mercado sano y activo tanto para los compradores como para los vendedores. Para ello, colocan múltiples órdenes limitadas en un libro de órdenes de una bolsa. Las instituciones que ofrecen soluciones de creación de mercado suelen haber firmado un acuerdo especial con una bolsa. Dicho acuerdo, por un lado, les otorga condiciones comerciales especiales, incluidas comisiones más bajas. Sin embargo, por otro lado, obliga a los creadores de mercado a proporcionar una determinada calidad de liquidez. La calidad de la liquidez disponible en diferentes bolsas se puede medir por la profundidad de un libro de órdenes y el tamaño del diferencial.
Los creadores de mercado ya están operando ampliamente en todos los intercambios conocidos que se preocupan por el volumen de negocios, como NASDAQ or Bolsa de Nueva YorkAunque hoy en día los creadores de mercado operan electrónicamente, en un mercado de valores maduro su papel lo cumplen las instituciones de negociación de alta frecuencia, que contratan a los mejores expertos en finanzas cuantitativas del mundo para crear los algoritmos de negociación más sólidos. A medida que la creación de mercado se vuelve más popular y generalizada, la calidad que aporta a la industria del comercio se hace más visible. Pero todavía hay una parte importante del mercado que permanece sin cubrir por los servicios de los creadores de mercado.
Creadores de mercado criptográfico
Dado que el criptomoneda El mercado de criptomonedas es todavía muy joven y no hay muchas instituciones creadoras de mercado que operen allí. Y debido a su descentralización, los precios de los activos pueden diferir significativamente entre múltiples bolsas, especialmente en bolsas pequeñas y medianas que no utilizan los servicios de creadores de mercado. En consecuencia, sin la creación de mercado, es muy probable que los precios de las criptomonedas difieran de su precio de mercado. Las diferencias de precios entre varias bolsas pueden hacer que los clientes se vean obligados a vender sus bitcoins más baratos o comprarlos más caros de lo que normalmente lo harían en otras bolsas más grandes.
Aumento de la profundidad del mercado
El creador de mercado coloca múltiples órdenes limitadas y espera a un operador, cuya orden de mercado coincida con su orden pendiente. Todas las órdenes de los creadores de mercado agregadas al libro de órdenes aumentan la profundidad de mercado disponible. Esto, a su vez, garantiza que una criptomoneda en particular pueda negociarse rápidamente sin comprometer su valor. Esto es crucial para los operadores con un alto patrimonio neto, ya que generalmente colocan órdenes mucho más grandes. Si la profundidad del mercado alcanza un nivel satisfactorio, entonces la ejecución de dichas órdenes se lleva a cabo sin un deslizamiento significativo. Por lo tanto, invitar a más creadores de mercado al intercambio reduciría significativamente el riesgo de disminución de la liquidez. Especialmente en la situación en la que uno de ellos se apaga.
Hacer que las transacciones sean más rentables
Además, cuantos más algoritmos estén funcionando en la bolsa, mayor será la cartera de pedidos que se puede ofrecer a los clientes. Cuando hablamos de los mercados de criptomonedas, es difícil pasar por alto el papel crucial que desempeñan los creadores de mercado para que las transacciones sean más rentables. Al crear mecanismos de mercado eficientes, proporcionan un valor añadido único tanto para los inversores como para las bolsas.
Propagación bajo control
Un papel adicional del creador de mercado es mantener los diferenciales en valores competitivos en comparación con otros mercados. El creador de mercado garantiza que los diferenciales sean estables en línea con su papel de proporcionar liquidez. La volatilidad de los diferenciales que saltan de 10$ a 300$ tiene una influencia seria en la rentabilidad de las operaciones. Incluso puede causar el éxodo de clientes. El nivel de los diferenciales depende de múltiples condiciones, incluido un acuerdo entre un creador de mercado y un mercado, la volatilidad y la liquidez del mercado global de un par de operaciones en particular. A continuación se muestra un ejemplo de diferenciales estables proporcionados por el creador de mercado. Partido-Prime Algoritmo de creación de mercado en uno de los intercambios de criptomonedas:
En resumen, los creadores de mercado crean un entorno financiero estable y bien estructurado en el mercado, en el que no existen compradores ni vendedores naturales. Por lo tanto, en el ámbito de un mercado descentralizado, una institución externa que mantenga estables el precio, el volumen y el diferencial parece ser una opción justa para satisfacer a los clientes y, por lo tanto, a la bolsa.
