El desarrollo dinámico de la economía mundial y el consiguiente progreso de la civilización se ven interrumpidos periódicamente por crisis que conducen a una desaceleración significativa del crecimiento económico. Independientemente de si la crisis es causada por instituciones financieras (crisis de las hipotecas subprime), epidemias (coronavirus) o una nueva amenaza de guerra (tensiones entre Irán y Estados Unidos), provoca una reacción inmediata en los mercados financieros mundiales. ¿Y cómo afecta esta incertidumbre del mercado a la industria de divisas? ¿Deben los corredores de divisas temer una crisis financiera? ¿Cómo pueden aprovechar el aumento de la volatilidad y proteger su negocio de corretaje contra el riesgo que conlleva?
Las oportunidades para los brokers de Forex
Por definición, la industria minorista de Forex se basa principalmente en instrumentos altamente apalancados. En caso de que un bróker ofrezca a sus clientes cuentas con alto apalancamiento, la volatilidad juega un papel importante que afecta tanto a las ganancias del bróker como a las de los traders. La mayoría de los traders creen que la alta volatilidad es una ocasión ideal para hacerse muy rico en poco tiempo. Es por eso que los brókeres suelen notar un mayor número de traders en sus plataformas en "tiempos inciertos". Independientemente del modelo de negocio de Forex adoptado por el bróker, ya sea un A-Book o un B-Book, el aumento de la actividad de los inversores genera enormes ingresos para los brókeres de Forex, lo que se refleja en las ganancias generadas por los diferenciales pagados, las comisiones y los swaps.
Además, los creadores de mercado aprovecharían un número mayor de lo habitual de “stop-outs” en las cuentas de trading, ya que a los mercados les gusta oscilar hacia arriba y hacia abajo antes de ir en una dirección. Cada vez que aparece una mayor volatilidad en el mercado, los brókeres como XM, Plus500, Exness o IG informan de sus registros tanto de ganancias como de facturación. Es muy común que las empresas de corretaje de divisas alcancen los objetivos anuales de ganancias en solo 2 meses de mayor volatilidad.
Los riesgos del negocio de corretaje
Por otro lado, los brókers deben recordar los riesgos que pueden traer los eventos inesperados llamados “cisnes negros”. Todos los brókers recuerdan el “Jueves Negro” causado por la intervención del SNB, que provocó la quiebra de muchos brókers, incluido FXCM, uno de los brókers más grandes del mundo. Los “cisnes negros” pueden ser muy peligrosos tanto para los creadores de mercado como para los STP/ECN.
Además, los brókeres B-Book deben recordar que controlar la distribución de las exposiciones es crucial para la rentabilidad de su negocio. Por eso, la mayoría de ellos intenta evitar los llamados “Longtails”, es decir, una situación en la que uno o dos operadores generan una exposición significativa. Para ser más precisos, si un inversor hubiera acertado al abrir una posición enorme en una buena dirección, habríamos experimentado un enorme gap de apertura del mercado y muchos brókeres B-Book pequeños y medianos probablemente se habrían declarado en quiebra.
En esta situación, los brókeres A-Book tampoco son seguros. Hay muchos ejemplos en la industria de divisas de fracasos de brókeres STP. El riesgo de contraparte asociado con el proveedor de liquidez puede ser crucial si mitigamos sus exposiciones significativas y concentradas. En caso de que el proveedor de liquidez elegido no pueda cubrir las ganancias generadas en las cuentas de cobertura, nuestro modelo de negocio se derrumbará como un castillo de naipes.
Incluso si decide minimizar el riesgo de contraparte conectándose con los mayores proveedores de liquidez o incluso con los mejores, en la mayoría de los casos, estos LP no son lo suficientemente flexibles y no pueden ofrecerle protección contra saldos negativos. Esto puede llevar a una situación en la que sus clientes generarían enormes saldos negativos en sus cuentas. Un proveedor de liquidez solicitaría cubrir el saldo negativo en una cuenta de cobertura, pero el bróker no podría reclamar el dinero a los operadores. Dicha pérdida puede ser desastrosa para su bróker, especialmente porque STP es un modelo basado en comisiones.
El riesgo operativo es el último tipo de riesgo asociado con una mayor volatilidad. Durante un período de gran interés en el trading, la infraestructura de TI del bróker debe ser capaz de gestionar miles de usuarios y transacciones que llegan en línea. En las últimas dos semanas, hemos observado dos ejemplos de interrupciones del servicio de los servidores de Robinhood durante un período de alta volatilidad, lo que provocó mucha frustración entre los operadores. Muchos inversores probablemente culparían a Robinhood por la pérdida que sufrieron durante la caída del precio del mercado, por lo que la cantidad de funcionarios que se quejan, así como el riesgo de una mala reputación, pueden ser muy problemáticos para el futuro de cualquier negocio de corretaje.
¿Cómo preparar tu negocio?
Existen ciertas soluciones para lidiar con los períodos de alta volatilidad del mercado. Para los corredores de divisas, es extremadamente importante tener socios de confianza que puedan ayudarlos a limitar el riesgo de exposición al mercado de sus clientes. La naturaleza de cada turbulencia del mercado es que ocurre de repente, por lo que el corredor debe estar preparado para reaccionar de manera rápida y efectiva. Incluso si ejecuta un modelo B-Book puro, tener una conexión de liquidez activa y lista para usar puede ser muy valioso en tales situaciones. La mayoría de los proveedores de liquidez cobran tarifas mensuales altas incluso por conexiones no utilizadas, por lo que es importante encontrar un socio que brinde esta opción a un precio razonable.
Socio de liquidezTambién debería haber opciones de depósito fáciles y rápidas. En caso de crisis, no hay tiempo para enviar transferencias bancarias que pueden tardar entre 3 y 5 días en ser entregadas. Por lo tanto, los corredores deberían favorecer a los LP que pueden recolectar depósitos en Bitcoins o a través de varias pasarelas de pago en línea. Algunos de los LP también pueden ofrecer apalancamiento ajustado a las necesidades del corredor y opciones de línea de crédito, lo cual es una opción muy conveniente para los corredores, que generalmente tienen la mayoría de los fondos bloqueados en sus cuentas bancarias o billeteras electrónicas.
Estos factores son extremadamente importantes también para los brókeres que tienen un sistema A-Book completo, que necesitan cubrir todas las operaciones de sus clientes con LP. En el caso de períodos de alta volatilidad, la actividad de los clientes aumenta rápidamente y los requisitos de margen en las cuentas de LP pueden superar el saldo real. Por lo tanto, el enfoque flexible del proveedor de liquidez (un aumento del apalancamiento, proporcionando una línea de crédito) puede salvar el negocio del bróker. Cada bróker necesita saber que ningún cliente entenderá que la razón por la que no pudo abrir o cerrar su transacción fue la falta de margen en la cuenta de liquidez. Es responsabilidad exclusiva del bróker, por lo tanto, es importante elegir al socio sabiamente.
Si los problemas descritos en este artículo le llamaron la atención y le gustaría profundizar, lo invitamos a contacto@match-trade.com como nuestro Oferta de liquidez fue creado para ayudar a los corredores a proteger su negocio en tiempos volátiles. En Match-Trade Technologies, tenemos años de experiencia en la industria de divisas y entendemos muy bien el negocio de corretaje, por lo que sabemos qué problemas enfrentan los corredores tanto en situaciones cotidianas como extraordinarias.
