Lea la reciente entrevista de Finance Magnates, donde nuestro experto de Match-Trade habla sobre los brokers A-Book y B-Book en la industria de Forex y CFD y revela qué modelo domina en la industria en este momento.
P: ¿Qué son los modelos A y B-Book? ¿Cuáles son los mayores desafíos que enfrentan los corredores que utilizan estos modelos y cómo Match-Trade está ayudando en esto?
A: El sistema A-Book permite cubrir total o parcialmente la exposición con proveedores de liquidez. Este modelo permite a los brókeres obtener beneficios únicamente a partir de los márgenes y las comisiones, pero, por otro lado, el riesgo de exposición es muy limitado.
El modelo B-Book genera ganancias o pérdidas para los traders, y sus ingresos potenciales en un corto plazo pueden ser mucho mayores que los del modelo A-Book. Pero también genera un alto riesgo desde el punto de vista comercial, cuando se trata de pagar las ganancias de los traders. El mayor desafío para los modelos A y B-Book para los negocios de corretaje actuales es la proporción de uso de cada uno de ellos. Ambos modelos tienen sus propias desventajas y ventajas, es difícil decidir si alguno de ellos es mejor. La situación ideal es utilizar ambos simultáneamente.
Sin embargo, cada bróker debe decidir sobre la estrategia de gestión de riesgos en función de las características de sus operadores y su historial de operaciones. La situación recomendada es mantener a los clientes “pequeños” en el B-Book y a los más grandes, que podrían crear riesgo de exposición, para cubrirse en el A-Book. Match-Trade Technologies ha preparado un sistema de gestión de riesgos, que proporciona a los corredores herramientas en materia de cobertura, respaldadas por un sofisticado módulo de informes que puede, por ejemplo, simular el rendimiento del B-Book si se hiciera en el A-Book.
P: Desde su perspectiva, ¿cuál podría ser el porcentaje de participación de los corredores A y B en el sector de divisas y CFD? ¿Qué modelo predomina?
R: No sería fácil obtener las proporciones exactas de qué modelo se utiliza más, ya que los brókeres también lo cambian en función de la situación actual del mercado. Pero creo que la mayor parte del negocio todavía se realiza en B-Book, y solo se mantiene una exposición adicional en A-Book. Los sistemas B-Book puros pueden verse principalmente en los brókeres grandes, ya que estos brókeres tienen carteras más equilibradas y diversificadas. Pero incluso esos grandes actores tienen sus opciones de cobertura abiertas todo el tiempo.
Las entidades de tamaño medio utilizan mayoritariamente sistemas híbridos. Ya cuentan con equipos experimentados que pueden gestionar sin problemas el riesgo, pero también quieren generar ingresos óptimos basados en la creación de mercado.
Las empresas emergentes están más interesadas en comenzar con un modelo A-Book completo, ya que sus libros no están equilibrados debido a un número insuficiente de clientes; por otro lado, también hay empresas riesgosas que comienzan su andadura en el negocio de corretaje con un modelo B-Book completo desde el primer día.
P: En su opinión, ¿hacia dónde se dirigirá la industria de corretaje de divisas y CFD en los próximos 5 años? En otros sectores de la industria financiera, vemos una tendencia a hacer que la experiencia de negociación sea más sencilla (“gamificación”), pero también vemos algunas adquisiciones o intentos de salida a bolsa. ¿Hay lugar para nuevos corredores de CFD o ahora es solo un “juego de las grandes marcas”?
R: En los últimos años hemos observado una consolidación de los mercados regulados, especialmente en Europa, y de hecho, algunos de ellos se han convertido en un terreno de juego exclusivo para marcas grandes y sólidas. Es cierto que las regulaciones de la ESMA han reducido la rentabilidad de los clientes europeos, pero, por otro lado, han ayudado a esas empresas a despejar el mercado de entidades pequeñas o no reguladas.
Al mismo tiempo, otras partes del mundo no están reguladas o están poco reguladas, lo que genera un enorme potencial para la competencia, no sólo para las grandes empresas sino también para las pequeñas.
Dado que ahora la competencia no se basa en la oferta (spreads, comisiones, número de instrumentos), sino principalmente en la experiencia del usuario, las nuevas plataformas de negociación, las opciones de incorporación rápida, el diseño fácil de usar o el servicio de noticias útil y, lo más importante, la concienciación y el marketing se convirtieron en un campo de batalla para los brókeres de todo el mundo.
A primera vista, parece claro que los grandes actores tienen la oportunidad de aprovechar esta situación, ya que cuentan con más capital y recursos informáticos. Sin embargo, también puede convertirse en un problema para ellos, ya que cualquier gran cambio a esta escala de negocio requiere más tiempo y genera un mayor riesgo. Esto les da una buena oportunidad a los pequeños brókeres, ya que los proveedores de tecnología no ignoraron la situación. Pueden crear plataformas amigables y un entorno en el que la mayor parte del trabajo esté automatizado y listo para operar una correduría completa desde el primer día, algo que los grandes brókeres podrían hacer con mucha dificultad.
El mercado nunca ha estado más preparado que hoy para crear nuevos brókeres. Además, el mercado de criptomonedas les ayuda a gestionar los pagos, lo que los hace más flexibles en comparación con los brókeres grandes y altamente regulados.
Fuente: Informe de inteligencia del cuarto trimestre de Finance Magnates
