بعد مرور أكثر من ثلاث سنوات على طفرة العملات المشفرة وانهيارها في عام 2017، لا تزال العملات المشفرة حية وتنبض بالحياة. كما أصبحت العملات المشفرة مثيرة للجدال كما كانت دائمًا: فبينما يقفز المزيد من الناس بحماس على قطار العملات المشفرة أكثر من أي وقت مضى، فإن الأصوات التي تتحدث ضد صناعة العملات المشفرة مشبعة بحماسة متصاعدة.
في الواقع، كان نمو صناعة التشفير على مدار العام الماضي مثيرًا للإعجاب، على أقل تقدير. في بداية عام 2020، بلغ إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة حوالي 200 مليار دولار. اعتبارًا من 8 مارس 2021، تجاوز هذا الرقم 1.5 تريليون دولار. بالنسبة للبعض، فإن حقيقة أن معدل نمو التشفير استمر بهذه الوتيرة السريعة هي علامة على وعدها؛ وبالنسبة للآخرين، فإن النمو السريع هو علامة على فقاعة.
على أية حال، تحظى العملات المشفرة باهتمام أكبر من أي وقت مضى. ما هو السبب وراء كل هذه الضجة؟ فيما يلي خمسة من أهم العوامل المؤثرة على أسواق العملات المشفرة اليوم.
#1: الارتفاع الفلكي لعملة البيتكوين
كانت الزيادة الهائلة في القيمة السوقية الجماعية للعملات المشفرة بقيادة العملة المشفرة الرائدة، بيتكوين (BTC). في يناير 2020، بلغت قيمة بيتكوين حوالي 7,200 دولار. في الأشهر القليلة الأولى من عام 2021، ارتفعت بيتكوين إلى مستويات تجاوزت 50,000 ألف دولار. وفي معظم شهر فبراير وأوائل مارس، حافظت بيتكوين على خطوط دعم فوق 45 ألف دولار بشكل ثابت إلى حد ما.
يتفق العديد من المحللين على أن الارتفاع المذهل في سعر البيتكوين له علاقة كبيرة بجهود التحفيز المرتبطة بكوفيد والتي تم إطلاقها في جميع أنحاء العالم. في الولايات المتحدة، أضاف بنك الاحتياطي الفيدرالي ما يقرب من تريليون دولار أمريكي إلى الميزانية العمومية للبلاد.
وقد أثار هذا مخاوف التضخم، الأمر الذي دفع بعض المستثمرين إلى اعتبار البيتكوين "تحوطًا ضد التضخم" أو "مخزنًا للقيمة". وعلى هذا النحو، أضاف عدد متزايد من المؤسسات الكبرى - بما في ذلك MicroStrategy وSquare وTesla وغيرها - البيتكوين إلى ميزانياتها العمومية.
مع استمرار زيادة الطلب على عملة البيتكوين، تزايدت أيضًا الطرق التي يمكن للمستثمرين من خلالها امتلاك عملة البيتكوين أو الاستفادة منها بشكل غير مباشر. شهدت أسواق العقود الآجلة لعملة البيتكوين ارتفاعًا في النشاط في الأشهر الأولى من عام 2021؛ أعلنت شركة جولدمان ساكس أنها ستستأنف عروض تداول العقود الآجلة لعملة البيتكوين في منتصف مارس 2021.
بالإضافة إلى ذلك، أعلنت شركة Purpose Investments الكندية في فبراير/شباط أنها ستطلق أول صندوق تداول بيتكوين في أمريكا الشمالية على الإطلاق. وفي غضون أول 24 ساعة من إطلاق الصندوق، اشترى المستثمرون أسهمًا بقيمة تزيد عن 165 مليون دولار.
#2: فجر DeFi
في حين أن مفهوم التمويل اللامركزي (DeFi) موجود في عالم العملات المشفرة منذ عدة سنوات، يتفق العديد من المحللين على أن عام 2020 كان العام الذي ظهر فيه التمويل اللامركزي حقًا. خلال "صيف التمويل اللامركزي" لعام 2020، تصدرت عدد من الرموز المرتبطة ببروتوكولات التمويل اللامركزي عناوين الأخبار بسبب زيادات هائلة في الأسعار في غضون أسابيع. والجدير بالذكر أنه بينما كان الكثير من النقد يتدفق إلى مساحة التمويل اللامركزي، كان عدد مستخدمي التمويل اللامركزي يحدث بوتيرة أبطأ بكثير.
ومع ذلك، بعد صيف DeFi في الربع الثاني والثالث من عام 2، جلبت بداية الربع الرابع "سقوط DeFi" - حرفيًا. بدأت نفس الرموز التي حققت أداءً جيدًا طوال أشهر الصيف في رؤية اللون الأحمر. وبالتالي، خسرت أسواق DeFi مليارات الدولارات.
ولكن كما حدث، كان هبوط التمويل اللامركزي قصير الأجل. فقد بدا أن الارتفاع الفلكي لعملة البيتكوين في بداية عام 2021 قد ضخ حياة جديدة في أسواق التمويل اللامركزي. وبدأ النقد يتدفق إلى التمويل اللامركزي مرة أخرى ــ وهذه المرة، جالبا معه المزيد من المستخدمين الجدد.
#3: جلبت DeFi فرصًا بديلة لكسب المال إلى مجال العملات المشفرة
مع استمرار نمو DeFi، زاد أيضًا عدد فرص الكسب في مجال العملات المشفرة.
في قطاع DeFi، هناك طريقتان شائعتان بشكل خاص لكسب الدخل السلبي (بالإضافة إلى شراء الرموز والأمل في زيادة قيمتها). وتشمل هذه الطرق التخزين وزراعة العائد.
التخزين هو عملية "قفل" العملة المشفرة الخاصة بك في شبكة تشفير للمساعدة في تأكيد المعاملات على الشبكة. في مقابل إبقاء أصولك "مقفلة" في الشبكة، ستتلقى حوافز مالية. التخزين ممكن على شبكات التشفير التي تديرها خوارزميات إثبات الحصة (PoS). وهذا يشمل Eth2.0، الإصدار المحدث من شبكة Ethereum الذي يجري حاليًا عملية إطلاقه.
مثل التخزين المؤقت، يتضمن Yield Farming أيضًا "قفل" أصولك في بروتوكول لفترة زمنية ممتدة في مقابل حافز مالي. ومع ذلك، على عكس التخزين المؤقت، يتضمن Yield Farming عملية إقراض الأصول للآخرين من خلال نظام العقود الذكية. يُقال إن ممارسة Yield Farming تم ترويجها في الأصل بواسطة Compound Finance، لكنها انتشرت منذ ذلك الحين إلى العديد من منصات DeFi الأخرى.
#4: إلى جانب DeFi، قدمت المنصات المركزية أيضًا طرقًا بديلة لكسب المال باستخدام العملات المشفرة
بالإضافة إلى فرص كسب المال من خلال الاستثمار وزراعة العائد في عالم DeFi، ظهرت مجموعة من فرص كسب المال الأخرى في مجال العملات المشفرة.
على سبيل المثال، بدأت شركات مثل Celsius وBlockFi وCrypto.com في تقديم حسابات عملات مشفرة بفائدة تقدم عوائد كبيرة على الأصول المشفرة. ومثلها كمثل التخزين وزراعة العائدات، تقدم هذه المنصات المركزية حوافز مالية للمستخدمين لإيداع العملات المشفرة في خدماتها لفترات زمنية ممتدة. وبالإضافة إلى أي أرباح قد يحققها المستخدمون بناءً على القيمة المتزايدة لأصولهم المشفرة، تقدم هذه الشركات أيضًا أسعار فائدة مكتسبة تصل إلى حوالي 13% سنويًا.
#5: الشركات العامة التي تستثمر في العملات المشفرة توفر طريقًا إلى العملات المشفرة للمستثمرين الذين يخشون المخاطرة
كما أن المستثمرين الذين يخشون المخاطرة والذين قد لا يكونون مهتمين بامتلاك العملات المشفرة بشكل مباشر لديهم خيارات أكثر من أي وقت مضى للحصول على قطعة من كعكة العملات المشفرة. فقد أضافت شركات مدرجة في البورصة مثل Square وMicroStrategy وTesla عملة البيتكوين (BTC) إلى ميزانياتها العمومية. وعلى نحو مماثل، تعد Argo شركة مدرجة في البورصة وتتمثل وظيفتها الأساسية في تعدين وتخزين عملة البيتكوين.
المستثمرون الذين قد يكونون مهتمين بالعملات المشفرة ولكنهم لا يريدون التعامل مع المخاطر المرتبطة بالاحتفاظ بها بشكل مباشر لديهم خيار الاستثمار في هذه الشركات والمزيد من الشركات التي ستضيف العملات المشفرة إلى ميزانياتها العمومية في المستقبل. ومن المقرر أن تطلق Coinbase، المعروفة باحتجاز العملات المشفرة في ميزانيتها العمومية، طرحها العام الأولي في الربع الأول من عام 1.
#6: التنظيم في طريقه إلينا؛ منتقدو العملات المشفرة يتحدثون
مع استمرار توسع صناعة العملات المشفرة، يأخذ المشرعون تنظيم مجال العملات المشفرة على محمل الجد أكثر من أي وقت مضى - للأفضل أو الأسوأ.
ويشعر بعض المحللين في هذا المجال بقلق خاص إزاء التعليقات التي أدلت بها جانيت يلين، التي اختارها الرئيس جو بايدن لمنصب وزيرة الخزانة الأميركية. فحتى الآن هذا العام، قالت يلين (من بين أمور أخرى) إن البيتكوين "طريقة غير فعّالة للغاية لإجراء المعاملات" وتُستخدَم "في كثير من الأحيان لتمويل غير مشروع".
ومع ذلك، فقد كانت العملات المشفرة موجودة منذ فترة طويلة لدرجة أنها لم تعد مفهومًا غريبًا تمامًا بالنسبة للعديد من المشرعين. وعلى هذا النحو، يعتقد العديد من المحللين أن اللوائح التنظيمية للعملات المشفرة الصادرة عن معظم الاقتصادات الكبرى لن تحد بشكل جدي من الصناعة.
من ناحية أخرى، يدرس المشرعون في الهند تمرير حظر على العملات المشفرة، والذي قد يؤدي فعليًا إلى إنهاء صناعة العملات المشفرة الخاصة في الهند، وفي الوقت نفسه رعاية إنشاء "روبية رقمية". يعتقد بعض المحللين أن هذا النوع من التنظيم القاسي ضد العملات المشفرة، والذي نشأ في الصين في عام 2017، قد يستمر في الانتشار. وقد يكون لهذا عواقب وخيمة على العملات المشفرة.
فى الختام…
مع عدد الفرص المتاحة حاليًا في عالم العملات المشفرة، قد يكون هذا هو الوقت الأكثر إثارة في تاريخ هذا المجال. ولكن في الوقت نفسه، فإن حقيقة أن العملات المشفرة لا تزال في المراحل الأولى من تطويرها تعني أن التغييرات قد تأتي بسرعة وقوة بالنسبة للعملات المشفرة. احرص دائمًا على بذل العناية الواجبة، واستثمر دائمًا أكثر مما يمكنك تحمل خسارته.
