اقرأ المقابلة الأخيرة التي أجراها موقع FInance Magnates، حيث يتحدث خبيرنا في Match-Trade عن وسطاء A-Book وB-Book في صناعة الفوركس وعقود الفروقات ويكشف عن النموذج المهيمن في الصناعة في الوقت الحالي.
س: ما هي نماذج A وB-Book، وما هي أكبر التحديات التي يواجهها الوسطاء الذين يستخدمون هذه النماذج وكيف تساعد Match-Trade هنا؟
ج: يسمح نظام A-Book بتغطية التعرض الكامل أو الجزئي لمقدمي السيولة. يتيح هذا النموذج للوسطاء تحقيق أرباح من هوامش الربح والعمولات فقط، ولكن من ناحية أخرى، فإن مخاطر التعرض محدودة للغاية.
يولد نموذج B-Book أرباحًا أو خسائر يتكبدها المتداولون، وقد تكون إيراداته المحتملة في وقت قصير أعلى بكثير من نموذج A-Book. لكنه يخلق أيضًا مخاطر عالية من وجهة نظر العمل، عندما يتعلق الأمر بدفع أرباح المتداولين. التحدي الأكبر لنموذجي A وB-Book لشركات الوساطة الحالية هو نسبة استخدام كل منهما. لكل من النموذجين سلبياته وإيجابياته، ومن الصعب تحديد ما إذا كان أي منهما أفضل. الوضع المثالي هو استخدام كليهما في وقت واحد.
ومع ذلك، ينبغي لكل وسيط أن يقرر استراتيجية إدارة المخاطر بناءً على خصائص المتداولين وتاريخ التداول. والموقف الموصى به هو الاحتفاظ بالعملاء "الصغار" في B-Book والعملاء الأكبر، وهو ما قد يخلق مخاطر التعرض، للتحوط في A-Book. أعدت Match-Trade Technologies نظام إدارة المخاطر، والتي تزود الوسطاء بأدوات فيما يتعلق بالتحوط، مدعومة بوحدة إعداد تقارير متطورة يمكنها، على سبيل المثال، محاكاة أداء B-Book إذا تم ذلك على A-Book.
س: من وجهة نظرك، ما هي النسبة المئوية لحصة وسطاء A وB في صناعة الفوركس/العقود مقابل الفروقات؟ أي نموذج يهيمن؟
ج: لن يكون من السهل الحصول على النسب الدقيقة للنموذج الأكثر استخدامًا، نظرًا لأن السماسرة يغيرون ذلك أيضًا اعتمادًا على الوضع الحالي للسوق. لكنني أعتقد أن معظم الأعمال لا تزال تتم على أساس B-Book، ولا يتم الاحتفاظ إلا بالتعرض الإضافي على أساس A-Book. قد يرى السماسرة الكبار في الغالب أنظمة B-Book النقية لأن هؤلاء السماسرة لديهم دفاتر أكثر توازناً وتنوعًا. ولكن حتى هؤلاء اللاعبين الكبار لديهم خيارات التحوط الخاصة بهم مفتوحة طوال الوقت.
تستخدم الكيانات متوسطة الحجم في الغالب أنظمة هجينة. ولديها بالفعل فرق ذات خبرة يمكنها إدارة المخاطر بسلاسة، ولكنها تريد أيضًا توليد دخل مثالي بناءً على صناعة السوق.
الشركات الناشئة أكثر حرصًا على البدء بنموذج A-Book الكامل، حيث أن دفاترها غير متوازنة بسبب عدم وجود عدد كافٍ من العملاء، من ناحية أخرى، هناك أيضًا شركات محفوفة بالمخاطر تبدأ رحلتها في أعمال الوساطة بنموذج B-Book الكامل منذ اليوم الأول.
س: في رأيك، في أي اتجاه ستتجه صناعة الوساطة في سوق الفوركس/عقود الفروقات خلال السنوات الخمس المقبلة؟ في قطاعات أخرى من الصناعة المالية، نرى ميلاً إلى تسهيل تجربة التداول ("اللعبة") ولكننا نرى أيضًا بعض عمليات الاستحواذ أو محاولات الاكتتاب العام الأولي. هل هناك مكان لوسطاء عقود الفروقات الجدد أم أن الأمر يقتصر الآن على "لعبة العلامات التجارية الكبرى"؟
ج: في السنوات القليلة الماضية، لاحظنا توحيد السوق فيما يتعلق بالأسواق المنظمة، وخاصة في أوروبا، وفي بعض الأسواق، أصبحت ساحة لعب للعلامات التجارية الكبيرة والقوية فقط. صحيح أن لوائح هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية خفضت الربحية من العملاء الأوروبيين، ولكن من ناحية أخرى، ساعدت هذه اللوائح تلك الشركات في إخلاء السوق من الكيانات الصغيرة أو غير المنظمة.
وفي الوقت نفسه، فإن أجزاء أخرى من العالم غير منظمة أو خاضعة لتنظيم خفيف، مما يوفر إمكانات هائلة للمنافسة، ليس فقط للشركات الكبرى ولكن أيضًا للشركات الصغيرة.
نظرًا لأن المنافسة تجري الآن ليس على العرض (السبريد، العمولات، عدد الأدوات) ولكن في الغالب على تجربة المستخدم. أصبحت منصات التداول الجديدة، وخيارات الإدراج السريعة، والتصميم الودود أو موجز الأخبار المفيد، والأهم من ذلك - الوعي والتسويق، ساحة معركة للوسطاء في جميع أنحاء العالم.
من الواضح للوهلة الأولى أن اللاعبين الأكبر سناً لديهم الفرصة للاستفادة من ذلك لأنهم يمتلكون المزيد من رأس المال وموارد تكنولوجيا المعلومات. ومع ذلك، يمكن أن يصبح الأمر مشكلة بالنسبة لهم أيضًا لأن أي تغيير كبير على هذا النطاق من الأعمال يتطلب المزيد من الوقت ويخلق مخاطر أعلى. وهذا يمنح الوسطاء الصغار فرصة جيدة لأن مقدمي التكنولوجيا لم يتجاهلوا الموقف. يمكنهم إنشاء منصات وبيئة ودية حيث يتم أتمتة معظم العمل وجاهزة لتشغيل شركة وساطة كاملة منذ اليوم الأول. وهو ما يمكن أن يقوم به الوسطاء الكبار بصعوبة بالغة.
لم يكن السوق مستعدًا أبدًا لإنشاء وسطاء جدد كما هو الحال اليوم. كما تساعد سوق العملات المشفرة هؤلاء الوسطاء في إدارة المدفوعات، مما يجعلهم أكثر مرونة مقارنة بالوسطاء الكبار والخاضعين للتنظيم الشديد.
